//Китайских данных недостаточно, чтобы спасти запасы из худшей недели 2019 года

Китайских данных недостаточно, чтобы спасти запасы из худшей недели 2019 года

Инвесторы получили прибыль, хотя улучшение экономических данных только начало придавать легитимность победившему в мире ралли. Отчет о восстановлении экспорта в марте обеспечил лишь краткий рост китайских акций в пятницу. Индекс Shanghai Composite имел худшую неделю в году, аналитики утверждали, что правительство может ограничить объем рычагов на рынке акций. Маржинальный долг приближается к 1 трлн юаней (149 млрд долларов).

Зарубежные трейдеры присоединились к продажам, сбросив более 14 миллиардов юаней акций материка за шесть торговых дней до пятницы. Они могут получить некоторое облегчение на следующей неделе: данные по кредитам лучше прогноза, опубликованные примерно через час после закрытия Китая, вызвали всплеск фьючерсов на индексы .

Даже не плохая неделя для акций помогла восстановить спрос на китайские государственные облигации, один из самых успешных активов в мире в прошлом году. В то время как распродажа может сделать их привлекательными для некоторых иностранных инвесторов, доказательства экономического восстановления и ускорения инфляции сдерживают спрос. Доходность по 10-летним долговым обязательствам находится на самом высоком уровне с декабря, а данные по торговле в пятницу добавили масла в медвежий тренд для суверенных облигаций. Заглядывая в будущее, трейдеры захотят увидеть, как Народный банк Китая отреагирует на сумму погашения кредитов на 54,6 млрд долларов на следующей неделе. Центральный банк не вкладывал наличные деньги в финансовую систему в течение 17 дней подряд, самого длинного отрезка в этом году. Повсюду была одна из самых дурацких валют в мире, поскольку в Гонконге истощилась межбанковская ликвидность. Валюта города укрепилась больше всего с декабря в начале недели, когда медвежьи трейдеры были зажаты ростом цен на займы. Затем гонконгский доллар ослаб, хотя впоследствии он стер свои потери в пятницу, даже когда ставки по межбанковским кредитам упали.